- OpenAI заявила о планах инфраструктурных обязательств на $1,4 трлн при годовой выручке около $20 млрд.
- Эксперты выражают сомнения в устойчивости таких масштабных инвестиций и прогнозируют возможное сокращение планов на 2026 год.
- Конкуренты OpenAI имеют более скромные обязательства и устойчивые финансовые показатели, что ставит под вопрос долгосрочную стратегию лидера рынка ИИ.
Компания OpenAI, несмотря на свою внушительную годовую выручку в размере около $20 млрд, заявила о рекордных инвестиционных обязательствах в инфраструктуру на сумму $1,4 трлн, которые планирует выполнить в течение ближайших восьми лет. Эти обязательства включают масштабные проекты, среди которых выделяется Stargate – сеть дата-центров стоимостью $500 млрд по территории США, а также инвестиции в $100 млрд от Nvidia и контракт с Oracle на $300 млрд.
Однако старший научный сотрудник Гарвардского университета Паулу Карвау, комментируя эти цифры для Forbes, выражает значительные сомнения в жизнеспособности данной стратегии. Он обращает внимание на колоссальный разрыв между выручкой компании и её обязательствами — в 70 раз. Несмотря на лидерство на рынке, OpenAI пока остаётся убыточной и, по оценкам экспертов HSBC, не выйдет на прибыль до конца текущего десятилетия.
Карвау выделяет ещё один важный аспект — сложную взаимосвязь компаний и стартапов в экосистеме OpenAI. Например, партнёрские структуры, такие как CoreWeave и Crusoe, привлекают крупные кредиты и реализуют инфраструктурные проекты, используя при этом продукцию Nvidia, инвестиции которой направлены в ту же сеть. Такая «самофинансируемая» модель вызывает вопросы о реальности спроса на продукцию и сервисы, ставя под угрозу финансовую стабильность всей цепочки в случае возможных трудностей у OpenAI.
В сравнении с этим, конкуренты на рынке выглядят более рационально. Так, Anthropic взяла на себя обязательств приблизительно в $50 млрд, что в 28 раз меньше показателя OpenAI, и нацелена выйти на безубыточность к 2028 году. Крупные технологические компании, например Alphabet/Google, уже демонстрируют прибыль и обладают собственными технологическими разработками, что снижает их зависимость от третьих сторон, таких как Nvidia.
Паулу Карвау прогнозирует, что с учётом технологического устаревания GPU и осторожности корпоративных клиентов в отношении масштабного внедрения решений искусственного интеллекта, к 2026 году OpenAI может быть вынуждена пересмотреть или сократить свои грандиозные планы по развитию дата-центров. По его мнению, на рынке победят те компании, которые смогут быстро захватить реальный прибыльный спрос до того, как финансирование иссякнет и возникнет эффект «пузыря».
Таким образом, хотя OpenAI и демонстрирует амбициозные проекты и планы, эксперты предупреждают о значительных финансовых рисках и необходимости взвешенного подхода к развитию такой капиталоёмкой инфраструктуры в условиях неопределённости и меняющегося спроса на технологии ИИ.
