- Акции Oracle упали более чем на 50% от исторического максимума 2023 года, снизив рыночную капитализацию компании примерно на 463 миллиарда долларов.
- Инвесторов беспокоит огромный рост вложений в центры обработки данных для искусственного интеллекта и неопределённость с окупаемостью этих инвестиций.
- Падению акций способствовали новости о прекращении участия Blue Owl Capital в переговорах по проекту дата-центра и негативная реакция рынка на запуск нового AI-инструмента компанией Anthropic.
Акции Oracle Corporation за последний год снизились более чем вдвое от рекордного максимума, достигнутого в сентябре 2023 года, когда компания продемонстрировала впечатляющие перспективы облачного бизнеса, ориентированного на искусственный интеллект (ИИ). Тогда стоимость Oracle превысила 933 миллиарда долларов, обеспечив компании десятую позицию по рыночной капитализации среди публичных американских компаний.
Однако с тех пор акции упали, что привело к сокращению рыночной стоимости практически на 463 миллиарда долларов. Как отмечают эксперты, главной причиной такого падения стала растущая обеспокоенность инвесторов в связи с масштабными капитальными затратами на создание дата-центров для ИИ. Крупнейшие технологические компании, включая Oracle, вкладывают миллиарды долларов в инфраструктуру, но пока и без чёткого понимания периодов окупаемости этих вложений.
Кроме того, негатив на рынок оказали круговые сделки между Oracle, Nvidia и частной компанией OpenAI, которая не приносит прибыли, а также недавний выпуск десятков миллиардов долларов в виде облигаций от имени Oracle и связанных с ней проектов. Эти факторы вызывают вопросы относительно устойчивости и прозрачности финансирования.
По словам Эрика Дитона, главы инвестиционной консалтинговой фирмы Wealth Alliance, рынок ранее слишком оптимистично оценивал перспективы Oracle и теперь ожидает подтверждения фундаментальными показателями: «Возможно, акции Oracle сильно опередили фундаментальные показатели, и теперь рынок говорит: „Хорошо, покажите мне, я хочу это увидеть“».
Отчёт компании за декабрь стал очередным сигналом к падению цен на акции: в нём говорится о заметном увеличении расходов на поддержку инфраструктуры для ИИ, что вызвало опасения по поводу сроков и реальной окупаемости таких затрат. Кредитный риск Oracle достиг максимума с 2009 года, усиливая давление на бумаги компании.
Ситуация усугубилась новостями о том, что Blue Owl Capital, ранее участвовавшая в финансировании дата-центров Oracle и Meta Platforms, отказалась от участия в ключевых переговорах по проекту в Мичигане. В Oracle подтвердили, что переговоры продолжаются «по графику», однако подобные сообщения воспринимаются рынком как негативные сигналами.
В целом корпорация стала жертвой широкой распродажи акций IT-компаний, занимающихся софтверными решениями, вызванной опасениями пользователей и инвесторов относительно влияния ИИ на бизнес-модели. Дополнительное давление на сектор оказал вывод на рынок в середине января инновационного AI-инструмента от компании Anthropic, который вызвал обеспокоенность и снижение стоимости бумаг конкурентов.
Таким образом, текущее падение стоимости Oracle — отражение не только внутренней неопределённости вокруг инвестиций в ИИ-инфраструктуру, но и сигнал о том, что рынок требует более прозрачных и устойчивых показателей эффективности по данному направлению развития. Инвесторы демонстрируют осторожный подход к перспективам быстрорастущего, но капиталоёмкого сектора технологий искусственного интеллекта.
