- Спотовая цена на DRAM выросла более чем на 600% за последние месяцы.
- Акции ведущих производителей памяти увеличились в цене на 160–400%, в то время как индекс потребительской электроники упал на 10%.
- Причиной дисбаланса стал масштабный спрос на память для ИИ-инфраструктуры, который создаёт дефицит обычной DRAM и NAND и формирует «суперцикл» на рынке.
Рынок памяти переживает беспрецедентный рост цен, который ломает привычные закономерности – спотовая цена на DRAM увеличилась более чем в шесть раз. За последние месяцы производители чипов показали впечатляющее повышение стоимости своих акций: SK Hynix прибавил более 150%, Kioxia и Nanya – около 270%, SanDisk – свыше 400%. При этом индекс мировых производителей потребительской электроники снизился на 10%, что говорит о глубоких расхождениях между сегментами отрасли и выстраивании новых рыночных трендов.
Основным драйвером столь резкого ценового скачка стал драматичный рост спроса на высокопроизводительную HBM-память, необходимую для инфраструктуры искусственного интеллекта. Крупнейшие гиперскейлеры, такие как Amazon, активно перенаправили производственные мощности на выпуск именно этого типа памяти, что привело к дефициту традиционной DRAM и NAND. При этом спрос на конечные потребительские продукты, включая смартфоны и автомобили, остаётся сравнительно низким, однако цены на комплекты памяти продолжают неуклонно расти.
Эксперты характеризуют текущий рынок термином «суперцикл» – феноменальным периодом длительного и устойчивого роста, который разрушает привычные циклы подъёмов и падений. Управляющая фондом GAM Investment Management Жиан Ши Кортеси отмечает, что нынешний цикл памяти по масштабу и продолжительности превосходит предыдущие, а замедления спроса пока не наблюдается. Аналитики из Fidelity International высказывают мнение, что рынок может начать стабилизироваться в течение одного-двух кварталов, однако дефицит современного типа памяти сохранится как минимум до конца текущего года.
Таким образом, сегмент памяти на рынке электроники вступает в новый виток развития, обусловленный стремительным расширением инфраструктуры искусственного интеллекта. Это обстоятельство меняет традиционные модели спроса и предложения, создаёт новые возможности для производителей чипов и одновременно ставит ряд игроков, ориентированных на другие категории потребительских товаров, в непростое положение.
