- Искусственный интеллект вызвал резкие колебания на фондовом рынке, приведшие к значительным распродажам акций технологических гигантов.
- Инвесторы обеспокоены высокими расходами компаний на развитие ИИ и отсутствием ясности по срокам окупаемости этих вложений.
- Рыночные настроения разделились: одни видят в ИИ угрозу для ряда отраслей, другие — потенциал для повышения прибыльности и роста.
Фондовый рынок переживает серьезные волнения, вызванные неоднозначным восприятием искусственного интеллекта (ИИ) и его влияния на экономику. Эта ситуация проявляется в двух взаимопротиворечивых страхах среди инвесторов. С одной стороны, есть опасение, что ИИ способна радикально изменить многие сегменты рынка, вытеснив компании, не способные адаптироваться к новым технологиям. С другой — глубокий скептицизм касательно того, окупятся ли колоссальные инвестиции технологических гигантов в ИИ в ближайшем будущем.
Напряженность нарастала несколько месяцев и в последние две недели привела к масштабным распродажам акций в разных отраслях — от недвижимости и управления активами до страхования и логистики. При этом рыночная капитализация ведущих компаний, таких как Microsoft, Amazon, Meta и Alphabet, сократилась более чем на 1 триллион долларов. Этому способствовало разочарование инвесторов в связи с высокой инвестированностью и скоростью окупаемости вложений в ИИ, что отражается в отчетах о прибылях и убытках этих компаний.
В последние годы ожидания, связанные с ИИ, способствовали росту акций технологического сектора, однако базовые показатели капитальных затрат резко возросли. В 2026 году только четыре крупнейших игрока рынка планируют вложить в ИИ более 600 миллиардов долларов, что значительно снижает свободные денежные потоки и меняет финансовую динамику компаний.
Эксперты отмечают, что инвесторы ныне требуют ясности в сроках и размерах отдачи от вложений в ИИ, которую сложно прогнозировать в условиях технологической неопределенности. Резкое снижение стоимости акций Microsoft, Amazon, Meta и Alphabet после публикации финансовых результатов — яркое тому подтверждение. В целом, индекс Nasdaq 100 ушёл в отрицательную динамику в текущем году.
Кроме крупных компаний, волна беспокойства распространяется и на другие сектора. Примерами служат значительные снижения стоимости акций фирм, использующих ИИ для автоматизации юридической и финансовой деятельности, а также изменения в отраслях страхования, управления активами и логистики. Появление новых ИИ-продуктов, которые могут коренным образом изменить бизнес-модели, усиливает тревогу рынка.
Впрочем, часть экспертов считает, что происходящее — лишь временная реакция на спад ажиотажа вокруг ИИ. Они указывают, что технология не только создаст угрозы, но и расширит возможности для многих компаний, повысив их эффективность и прибыльность в долгосрочной перспективе. Рост акций компаний, выпускающих ключевые компоненты для ИИ, например Nvidia и Micron Technology, служит иллюстрацией этого положительного тренда.
Тем не менее, по мнению аналитиков UBS, текущий уровень капитальных затрат технологических гигантов не может считаться устойчивым, поскольку они вынуждены прибегать к внешнему финансированию. Некоторые участники рынка ожидают продолжения периода нестабильности, связанного с переосмыслением фундаментальных характеристик и роли ИИ в экономике.
В конечном итоге рынок должен осознать, что искусственный интеллект — мощный инструмент, который при правильном применении поможет компаниям увеличить прибыль и сохранить конкурентоспособность. Однако наблюдаемый сейчас этап может служить своего рода «черным лебедем» — редким и неожиданным событием, способным вызвать существенные изменения и потрясения в фондовой сфере.
