- Китайский ИИ-стартап MiniMax за 2025 год увеличил выручку на 159%, до $79 млн.
- Чистый убыток компании вырос почти вчетверо и составил $1,87 млрд, преимущественно за счёт переоценки финансовых инструментов.
- MiniMax столкнулся с юридическими проблемами из-за обвинений в нарушении авторских прав и условий использования технологий конкурентов.
Китайский стартап MiniMax, специализирующийся на искусственном интеллекте, опубликовал первый финансовый отчет после выхода на Гонконгскую биржу. За 2025 год выручка компании составила $79 млн, что на 159% превышает показатель предыдущего года и превысило консенсус-прогноз аналитиков, оценённый в $71,4 млн. Тем не менее, рост доходов сопровождается значительным увеличением финансовых потерь. Чистый убыток MiniMax достиг $1,87 млрд, увеличившись почти вчетверо. Основная часть убытков связана с бумажными потерями, возникшими из-за переоценки финансовых инструментов.
С момента первичного размещения акций в январе 2026 года, когда компания привлекла $600 млн, стоимость акций MiniMax выросла более чем в четыре раза. Текущая рыночная капитализация оценивается примерно в $30 млрд, что ставит компанию в один ряд с такими крупными китайскими игроками, как JD.com и Kuaishou. Несмотря на это, MiniMax значительно отстаёт от американских лидеров в области ИИ. Так, экстраполированная годовая выручка OpenAI превышает $20 млрд — это примерно в 250 раз выше, чем у китайского стартапа.
В технологическом плане MiniMax занимает свою нишу. Их последняя модель M2.5 уступает по качеству ведущим аналогам от Alibaba и Zhipu на бенчмарках Artificial Analysis, но благодаря компактности и низкой цене стала самой популярной на платформе OpenRouter по числу недельных запросов. В целом продуктами MiniMax — от ИИ-аватаров до видеогенератора Hailuo — воспользовались свыше 236 млн пользователей.
Однако, несмотря на коммерческий рост, компания сталкивается с правовыми сложностями. Некоммерческая организация Anthropic обвинила MiniMax, а также стартапы DeepSeek и Moonshot, в нарушении условий использования модели Claude путем дистилляции для обучения собственных продуктов. Ранее, в сентябре, на MiniMax подали в суд Walt Disney и другие голливудские студии по обвинениям в нарушении авторских прав.
Таким образом, MiniMax демонстрирует стремительный рост выручки на фоне значительных убытков и юридических рисков, что отражает сложную ситуацию на современном рынке искусственного интеллекта, особенно в Китае, где конкуренция и правовые вопросы остаются острой темой для развития отрасли.
